Pembiayaan khusus untuk projek Kenyir
Sukuk ialah instrumen pembiayaan patuh Syariah yang membolehkan penerbit mengumpul dana bagi membiayai aset atau kegiatan tertentu, dengan terma penggunaan hasil yang ditetapkan. Dalam kes ini, ia menjadi saluran untuk membawa projek tenaga boleh baharu di Tasik Kenyir daripada perancangan kepada pembinaan. Anak syarikat tidak langsung Tenaga Nasional Bhd, TI TNB Genco Solar Kenyir 1 Sdn Bhd, memfailkan kemudahan sukuk sehingga RM2 bilion dengan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia pada 30 Oktober bagi membantu membiayai projek solar-hidro terapung di Tasik Kenyir, Terengganu. Besarnya kemudahan itu mencerminkan skala pembangunan yang memerlukan perbelanjaan merentas kejuruteraan, pemasangan dan pentauliahan. Namun, angka RM2 bilion ialah had kemudahan yang difailkan, bukan bukti bahawa keseluruhan jumlah itu sudah diterbitkan atau dibelanjakan.
Solar dan hidro disokong bateri berskala besar
Projek solar terapung Kenyir dirancang pada kapasiti 595 megawatt arus ulang-alik dan akan digabungkan dengan sistem storan bateri berkapasiti kuasa 297 megawatt serta kapasiti simpanan tenaga 1,190 megawatt-jam. Gabungan solar, hidro dan bateri menjadikan ini projek solar hibrid yang lebih kompleks daripada pemasangan panel semata-mata: storan ialah komponen pembangunan yang dibiayai bersama, bukannya tambahan sampingan. Peranan sukuk di sini bersifat praktikal. Hasil terbitan boleh membiayai sebahagian kos pembangunan dan pembinaan, termasuk kerja kejuruteraan, pemerolehan, pemasangan, pengujian serta pentauliahan. Terbitan pertama juga boleh digunakan untuk membayar balik pendahuluan pemegang saham yang telah digunakan bagi kos pembangunan. Dengan itu, pembiayaan merangkumi kerja fizikal dan keperluan kewangan yang membawa projek ke peringkat operasi.
Sukuk menyusun pembiayaan jangka panjang
Kemudahan ini dinamakan Sukuk Wakalah ASEAN Kelestarian dan Pelaburan Bertanggungjawab Sosial. Ia distrukturkan berasaskan prinsip wakalah bi al-Istithmar, dan semua hasilnya mesti digunakan untuk tujuan patuh Syariah. Sukuk yang diterbitkan di bawah kemudahan itu boleh mempunyai tempoh antara satu hingga 23 tahun, sementara terbitan dijadualkan dalam 90 hari perniagaan selepas pemfailan, tertakluk pada kemungkinan lanjutan yang diluluskan pihak berkuasa. Struktur ini penting kerana projek besar memerlukan padanan antara aliran pembiayaan dan jadual pembangunan, bukan sekadar kutipan dana sekali lalu. Kemudahan itu mendapat penarafan awal AA+IS dengan prospek stabil. Projek pula dibangunkan di bawah Skim Bekalan Tenaga Boleh Baharu Korporat, yang membolehkan aturan bekalan tenaga boleh baharu antara pengeluar dengan pengguna korporat.
Ujian sebenar ialah pelaksanaan
Pemfailan sukuk bukan penamat, tetapi langkah pembiayaan yang membuka ruang untuk kerja pembangunan dan pembinaan diteruskan. Syarikat penerbit dimiliki 70 peratus oleh TNB Power Generation, anak syarikat milik penuh TNB, melalui usaha sama dengan Terengganu Incorporated. Susunan ini menghubungkan kepakaran kumpulan utiliti dengan rakan usaha sama negeri, sementara kemudahan sukuk menyediakan kerangka untuk membiayai keperluan projek. Bagi pemerhati, perkara yang patut diberi perhatian bukan angka besar itu sahaja, tetapi disiplin penggunaan dan pelaksanaan dana: hasil sukuk perlu sampai kepada kos projek yang dibenarkan, dan pembinaan perlu bergerak mengikut perancangan. Kesimpulannya, sukuk TNB menawarkan asas pembiayaan jangka panjang bagi solar terapung Kenyir dan storan bateri Kenyir. Kejayaan langkah ini akhirnya bergantung pada penukaran komitmen pembiayaan kepada kemudahan tenaga yang siap dibina.
